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好意思国大选放手出炉后，金价应声着落，低开低走，看护粗放，好意思元指数则强势驱动，直逼年内高点。咱们合计，短期黄金商场来往的主要逻辑有两个：一是此前商场进行的“特朗普来往”（即特朗普的财政赤字和税收战略会导致好意思国再通胀）终了，资金赚钱了结意愿较强；二是商场合计特朗普或者携带好意思国经济走强，是以好意思元指数强势反弹，金价承压。

黄金前期溢价濒临回吐

2024年以来，金价打破进取的主要能源来自地缘政事要素相沿，其中包括好意思国大选以及军事冲突。最初，好意思国大选的落地使商场不细目性下降。哈里斯11月6日在华盛顿特区的霍华德大学发表的说话中暗示，她袭取输掉选举的放手，并将匡助特朗普偏执团队以和平的方式完成权柄移交。其次，特朗普在11月6日晓示胜选的演说中重申将罢手干戈。跟着特朗普得回大选，以前好意思国会大幅减少对乌克兰的支捏，这意味着乌克兰会谈判与俄罗斯进行媾和说念判，以致达成某种和平条约。俄乌冲突可能会迟缓降温，地缘政事要素给以黄金的溢价也将渐渐削弱。

从通胀的角度看，商场巨额预期特朗普将通过对内减税、对外加关税等步调来刺激经济，并计算将要道供应链带回好意思国，以此鼓吹制造业回流。特朗普的经济计算被合计将激发好意思国“再通胀风险”，加重债务包袱，扩大赤字限制。再通胀预期上升将刺激黄金的抗通胀属性，永恒推升金价。从经济的角度看，好意思国对外的关税战略很可能影响到好意思国乃至大家的经济增速，本年9月好意思国已开启降息周期，这将从长线角度压制好意思债收益率和好意思元指数，进而利好金价。

地缘政事格式有望大肆

本年以来，黄金上升幅度较大，好意思国大选落地后，前期资金赚钱了结意愿较强，无论是国外纽约金已经沪金均跌破20日均线，强势方式不再。操作上，前期多头细心保护收益，落袋为安为宜。

中线需捏续温煦特朗普上任后的战略，若地缘政事格式得以大肆，黄金避险溢价将捏续回吐，金价来岁上半年或弱势驱动。而长线来看，再通胀可能具有较强的时滞性，且当今仍处于高利率状态，暂时不会有立竿见影的后果。此外，天然降息周期的开启将给以好意思元指数和好意思债收益率一定压力，但也需捏续温煦好意思国的经济气象，并不摒除好意思国经济弘扬韧性，好意思元指数和好意思债收益率看护高位。

若好意思国经济较好j9九游会官方，好意思元指数与好意思债收益率看护高位驱动，那么金价将捏续弱势驱动；若好意思国经济较差，好意思元指数与好意思债收益率跟着降息周期捏续下行，那么金价将再度走强。从当今特朗普当选后商场的响应来看，前者的可能性较大。（作家期货投资估量从业文凭编号Z0011311）